环渤海动力煤价格指数表现 - 指数报收于685元/吨，环比上行1元/吨，已连续5周上涨，但本期涨幅收窄 [1] 周期前端价格驱动因素 - 安全生产考核及部分煤矿完成月度任务导致供应受限预期增强 [1] - 北方港口缺货，贸易商挺价心态浓厚 [1] - 北方多地进入采暖期，供暖用电用煤需求增长 [1] 周期后端价格压制因素 - 大秦线检修提前结束，运力恢复至日均120万吨以上，库存累积缓解供应紧张 [1] - 南方气温适宜，沿海电厂日耗降至180万吨淡季区间 [1] - 电厂库存可用天数回升至18天以上，转为观望并加大压价力度 [1] - 大集团外购价连续两日下调，引发市场看跌情绪，贸易商暂停采购并积极出货 [1] 当前市场供需状况与展望 - 电厂日耗处于淡季且库存安全，观望情绪浓厚，压价力度大，实际成交冷清 [2] - 优质低硫煤资源偏紧与整体需求疲软相互制衡 [2] - 后续煤价走势需关注冬储需求实际释放节奏及铁路运费调整影响 [2] - 若冷冬兑现或需求超预期释放，煤价存在小幅反弹可能，反之则或继续小幅回调 [2]