货币政策与市场反应 - 美联储宣布降息25个基点并结束量化紧缩，但两位委员的鹰派异议令市场感到意外 [2] - 美联储试图保留政策灵活性，担忧市场对后续降息预期过度，此前市场定价包含一系列25个基点的降息及明年的多次降息 [3] - 市场部分重新定价反映了收益率曲线的变化，财政扩张预计将维持长期利率和抵押贷款利率在高位 [7] 宏观经济状况 - 美国经济呈现多速发展态势，人工智能相关项目正驱动固定资产投资增长，但其他经济领域正在放缓 [6] - 住宅建筑等行业持续面临挑战，劳动力供需正在放缓，整体经济增速下降但未出现断崖式下跌 [3][7][8] - 多家大型科技和金融公司正在进行裁员，表明经济状况并非一片大好 [3] 人工智能与行业影响 - 人工智能开始对就业市场产生影响，导致数万个白领岗位消失 [4] - 与1990年代相比，当前参与人工智能项目、数据中心和电力设施建设的公司普遍仍在盈利 [7] - 人工智能相关投资是当前固定资产投资的主要驱动力之一 [6] 大宗商品市场 - 黄金价格从近期创纪录高位回落，部分原因是获利了结，在通胀环境中黄金此前已大幅上涨 [13] - 预计黄金未来将更多呈现横盘走势，铜等其他金属可能表现更突出，石油在当前环境下预计表现不佳 [14] - 宽松的金融条件可能使黄金继续从美元及其他法定货币夺取市场份额 [14] 贸易政策与地缘政治 - 市场关注即将举行的特朗普与习主席的会谈，议题可能涉及芯片、关税以及中国增加采购美国大豆等 [9][10] - 市场预期双方将达成休战协议，可能在芯片销售及亚洲地区的谷物等采购方面达成一些共识 [11] - 市场主要希望避免出现新的关税上调，但关税不确定性预计在未来数月仍将持续 [12]