核心财务业绩 - 第三季度GAAP每股收益为0.57美元，环比增长近10% [4] - 第三季度核心每股收益为0.50美元，保持稳定，连续第二十个季度超过常规股息 [22] - 第三季度实现净投资利得2.47亿美元，为公司成立以来第二高的单季净实现收益 [23] - 年化股本回报率达到10% [1] 投资组合表现 - 投资组合公允价值增至287亿美元，环比增长近3%，同比增长超过10% [24][34] - 非应计贷款率（按成本计）降至1.8%，环比下降20个基点，远低于金融危机后2.8%的历史平均水平 [35] - 投资组合公司过去十二个月有机EBITDA增长率保持在低双位数，超过市场增长率 [7][37] - 利息覆盖率进一步提高至超过2倍，加权平均贷款价值比维持在低40%区间 [8] 市场环境与业务量 - 新发行交易量正回归更正常化的节奏，交易审查量环比和同比均显著加速 [5] - 过去十二个月审查了超过8750亿美元的预估交易量，创下纪录 [6] - 第三季度新投资承诺额超过39亿美元，环比增长超过50% [30] - 约60%的第三季度新增业务来自新借款人，反映出并购市场活动增强 [30][58] 部署与选择性 - 第三季度净部署达13亿美元，是前一季度的两倍以上，同时保持高度选择性 [7] - 广泛的发起平台使公司能够放弃无法获得可接受文件条款或定价的交易 [6] - 第三季度新增第一留置权承诺的利差稳定，实际上比过去十二个月平均水平高出20个基点 [32] 信贷质量与风险管理 - 投资组合高度分散，涵盖587家公司和25个不同行业，单笔投资平均仅占投资组合的0.2% [34] - 公司对投资组合中可能使用应收账款融资的少数公司不认为存在隐藏风险 [13] - 公司对First Brands或Tricolor无风险敞口，也无非优质消费金融公司的风险敞口 [12] 软件投资与人工智能 - 软件贷款的平均贷款价值比仅为36%，且目前没有软件贷款处于非应计状态 [14] - 软件投资组合公司的加权平均EBITDA超过3.5亿美元，并持续展现强劲的双位数EBITDA增长 [15] - 人工智能被视为机遇而非风险，公司专注于为深度嵌入客户业务流程、具有高转换成本的企业对企业平台提供融资 [16] 股息与收益能力 - 宣布2025年第四季度每股股息为0.48美元，连续第六十五个季度支付稳定或增长的常规季度股息 [29] - 公司拥有每股1.26美元的溢出收入，相当于超过两个季度的当前股息，为股息稳定性提供缓冲 [21][29] - 资产负债表杠杆率净可用现金约为1.02倍，低于1.25倍的目标范围上限，为收益增长提供灵活性 [28] 融资与流动性 - 总体流动性状况强劲，总额达62亿美元，包括可用现金 [28] - 7月在各信贷额度上增加了近5亿美元的额外容量，并将其中两个额度的提取利差各降低了20个基点 [25] - 9月发行了6.5亿美元的无担保票据，票面利率为5.1%，并于2031年1月到期 [27] 股权共同投资与实现收益 - 从三个股权共同投资退出中产生超过3000万美元的实现收益，原始投资资本的平均总内部收益率超过30% [11] - 在Potomac Energy Center的出售中确认了2.62亿美元的实现收益，该投资内部收益率约为15% [10] - 股权共同投资组合在过去十年的平均总内部收益率是标普500总回报率的两倍多 [11]