美联储利率决议预期 - 预计美联储将在本周实施连续第二次25个基点的“风险管理”式降息，以应对疲软的就业市场和9月核心CPI的轻微放缓 [1] - 期货市场已几乎完全定价本周25个基点的降息，美联储主席鲍威尔近期的言论也指向这一方向 [1] 未来政策路径的信号 - 市场关注点将集中在新闻发布会及其释放的关于下一步行动的信号上，目前市场普遍假设12月前会再次降息25个基点，但这并非既定事实 [2] - 若通胀出现任何回升迹象和/或劳动力市场疲软被证明是暂时的，可能增强部分联储官员在本周后暂停降息的观点 [2] 美联储内部政策分歧 - 美联储内部存在明显分歧，部分原因是政治压力加大以及要求改变通胀目标的呼声渐长，这将有助于实现白宫寻求的大幅降息 [3] - 部分FOMC成员投票时表现得仿佛通胀目标已是3%而非2%，而其他成员则强调通胀高于2%的官方目标已逾四年，过早降息可能进一步推高通胀预期 [3] 影响决策的经济与政治因素 - 美国贸易关税的进一步增加和广泛的价格压力凸显了保持谨慎的必要性 [4] - 持续的政治干预可能削弱美联储的独立性和其在价格稳定方面的信誉，从而侵蚀资本市场信心 [4] - 美国经济展现韧性增长，引发对疲软劳动力数据将持续多久的疑问，当前政府停摆期间官方数据的缺失也使决策复杂化 [5]