核心财务表现 - 2026财年第二季度营收创纪录达到2.77亿美元，同比增长21.5% [5] - 第二季度净利润为4070万美元，同比增长12.8%；摊薄后每股收益为2.41美元，同比增长6.7% [7] - 第二季度调整后EBITDA创纪录达到7290万美元，同比增长19.9%；调整后每股收益为2.96美元，同比增长15.2% [7][12] - 2026财年上半年营收创纪录达到5.406亿美元，同比增长19.0%；净利润为8160万美元，同比增长9.3% [7][23] 增长驱动因素 - 营收增长主要来自过去12个月收购带来的6190万美元（27.2%）无机增长，但有机营收下降1290万美元（5.6%）[5] - 收购活动显著扩大公司在HVAC/R和管道终端市场的产品供应，特别是维修类产品表现优异 [4] - 公司预计在11月完成对MARS Parts的6.5亿美元收购，这将使过去十年收购总投资达到17亿美元 [4][17] 盈利能力分析 - 第二季度毛利润为1.192亿美元，同比增长14.7%，但毛利率收缩260个基点至43.0% [6] - 毛利率下降主要由于近期收购整合以及材料成本上升（包括关税影响），部分被定价行动和有利的海运成本抵消 [6] - 运营费用占营收比例为22.5%（调整后21.9%），低于去年同期的23.0%，显示运营杠杆改善 [8] 现金流与资产负债表 - 第二季度运营现金流为6180万美元，调整后自由现金流为5870万美元，同比增长30.2% [13][14] - 本季度偿还3500万美元债务，净杠杆率降至0.12倍 [7] - 上半年通过股票回购返还2300万美元，支付股息910万美元，总计返还股东3210万美元 [7] 业务部门表现 - 承包商解决方案部门营收2.085亿美元，同比增长31.2%，主要来自收购贡献6190万美元增长 [18] - 专业可靠性解决方案部门营收3880万美元，与去年同期持平；运营利润下降12.5%至510万美元 [20] - 工程建筑解决方案部门营收3190万美元，同比下降2.3%；运营利润下降至480万美元 [21] 全年展望 - 公司预期2026财年将在营收、调整后EBITDA、调整后每股收益和运营现金流方面均实现创纪录业绩 [4] - 完成MARS Parts收购后，2026财年收购资本部署将超过约10亿美元 [17]