文章核心观点 - 投资者关注公司如何、为何及在人工智能领域投入多少资金，选择性投资可能带来回报 [1] - Invesco Top QQQ ETF (QBIG) 提供了一种接触领先AI赋能者和超大规模公司的有效途径 [2] - AI基础设施支出呈指数级增长，但投资可能超出结构性需求，回报存在不确定性 [5][6] QBIG ETF策略分析 - QBIG采用直接且可能有利的策略，仅持有八只股票，使投资者能直接接触最突出的AI子主题 [2] - 该ETF是准“七巨头”ETF，提供了AI投资方程中超大规模公司方面的主要参与者敞口 [2] - QBIG作为获取广泛AI敞口的有效途径，在AI选股难度增加的背景下凸显其优势 [4] 超大规模公司投资动态 - 超大规模公司继续主导数字平台领域，但其当前投资激增更像是一场资本密集型的生存竞赛，而非结构性优势的理性延伸 [3] - 近期美国资本支出激增受到阶段性因素影响，包括可能关税上调前的超前投资、美元疲软以及允许资本成本立即折旧的全额费用规定 [3] - 超前库存积累、能源供应安全措施和机会性融资等因素都放大了近几个季度的非结构性资本支出 [5] AI行业前景与挑战 - 包括资金最雄厚的科技公司在内的许多企业，从之前涉足颠覆性技术（如自动驾驶汽车和元宇宙）中吸取了教训，但仍愿意参与并领导“AI军备竞赛” [5] - 这表明行业意识到AI确实具有变革性，并且采用仍有很长的跑道，这些因素可能推动QBIG成分股在长期持有期内表现良好 [5] - AI有巨大潜力改变个人和企业与技术的互动及利用方式，AI收入的惊人增长速度没有迹象表明会立即放缓 [6]