行业宏观趋势 - 人工智能基础设施领域增长势头强劲，由云计算和数据中心的巨大增长所支撑 [1] - 研究公司McKinsey & Co 预计到2030年，全球AI数据中心基础设施资本支出将达到约7万亿美元 [1] - 对AI基础设施的巨大投入预计将在未来五年内显著改变多个领域，包括超大规模自动化、机器人技术、医疗保健、能源、材料、金融和网络安全 [18] - 主要的受益者将是AI数据中心芯片组开发商和其他原始设备制造商，同时高能耗的AI领域也使核能成为华尔街热门行业 [19] Alphabet Inc (GOOGL) 业绩与展望 - 第三季度调整后每股收益为2.87美元，超出市场预期，去年同期为2.12美元 [5] - 季度营收达874.7亿美元，超出市场预期2.95%，去年同期为745.5亿美元 [5] - AI驱动的云业务收入同比增长32%至151.6亿美元，云计算积压订单达1550亿美元 [6][7] - 将2025年资本支出指引第二次上调至910-930亿美元范围，并预计2026年AI数据中心的资本支出将同比显著增加 [6] - 旗舰AI应用Gemini 2.5在季度末拥有超过6.5亿月活跃用户，上一季度为4.5亿用户 [7] - AI驱动的搜索引擎产生季度收入565.6亿美元，同比增长15%，内置的AI Mode产品在美国拥有7500万日活跃用户 [8] - 预计明年营收和盈利增长率分别为12.5%和7.7%，长期盈利增长率为14.9% [8][10] Microsoft Corp (MSFT) 业绩与展望 - 2026财年第一季度调整后每股收益为4.13美元，超出市场预期，去年同期为3.30美元 [11] - 季度营收达776.7亿美元，超出市场预期3.62%，去年同期为655.9亿美元 [11] - 智能云业务收入达309亿美元，同比增长28.3%，其中Azure产品收入同比增长40% [12] - 第一季度资本支出为349亿美元，大部分投入AI数据中心基础设施，预计2026财年资本支出增长率将超过2025财年 [12] - 当前财年预计营收和盈利增长率分别为14%和12.9%，长期盈利增长率为14.9% [13] Meta Platforms Inc (META) 业绩与展望 - 第三季度调整后每股收益为7.25美元，超出市场预期，去年同期为6.03美元 [14] - 季度营收达512.4亿美元，超出市场预期3.63%，去年同期为405.9亿美元 [14] - AI驱动的广告收入在报告季度达500.8亿美元，同比增长25.6% [15] - 将2025年资本支出指引上调至1160-1180亿美元范围，以彻底改革其AI业务 [15] - 公司持续需要更多计算能力用于AI项目，导致在相关数据中心和云服务上的支出增加 [16] - 预计明年营收和盈利增长率分别为16.3%和6.3%，长期盈利增长率为16.7% [17]