美联储政策立场与市场预期 - 美联储主席鲍威尔明确反对市场对12月降息的预期 强调政策并非预设路径 [1][3] - 鲍威尔表示12月会议进一步降息远非既定结论 并指出联邦公开市场委员会内部在如何推进政策上存在严重分歧 [3] - 鲍威尔以在雾中驾驶需减速为喻 说明在能见度低时更需谨慎 政府停摆导致关键宏观经济数据延迟发布可能加剧不确定性 [4][5] 市场对12月降息的概率预测 - 根据CME FedWatch 交易员仍预计12月10日会议降息25个基点的概率为69% [2] - 受CFTC监管的预测市场Kalshi显示12月降息概率为74% [2] - 尽管鲍威尔发表评论 但联邦基金期货所隐含的12月降息概率仅小幅下降 仍处于高位 [1] 分析师对政策前景的分歧看法 - 高盛经济学家认为鲍威尔语调比预期更为鹰派 但仍维持12月可能降息的预期 理由包括劳动力市场持续降温及通胀接近2%目标 [5][6][7] - 美国银行分析师认为鲍威尔进行了强烈反驳 缺乏数据可能将举证责任转移给其他指标 并维持美联储在鲍威尔领导下不会再次降息的看法 [8] - 如果美联储在12月再次降息 可能招致更多鹰派官员反对 如果按兵不动 则可能引发更多鸽派官员异议 [9] 金融市场反应 - 鲍威尔讲话后 10年期美国国债收益率回升至4.00%以上 显示债券交易员对进一步宽松持怀疑态度 [10] - 标普500指数在盘中触及历史新高后收盘下跌 但Northlight Asset Management保持看涨立场 认为这将是买入机会 预计美联储未来12个月将大幅降息 [11]