核心财务业绩 - 第三季度每股收益为99.5美元，超出市场预期3.6%，同比增长18.6% [1] - 第三季度总收入为90.1亿美元，超出市场预期3.12%，同比增长12.7%，按固定汇率计算增长约8% [1] - 调整后息税折旧摊销前利润同比增长15%至约42亿美元，利润率同比提升110个基点至47% [13] 收入构成分析 - 商户模式收入为61.3亿美元，占总收入68.1%，同比增长23.3% [4] - 代理模式收入为25.7亿美元，占总收入28.5%，同比下降6.7% [4] - 广告及其他收入为3.08亿美元，占总收入3.4%，同比增长14.5% [4] - 收入占累计预订额比例为18.1%，同比下降约30个基点，主要受机票预订占比提升等因素影响 [2] 运营指标与增长动力 - 第三季度客房夜量达3.23亿间，同比增长8.2%，超出指引上限 [5] - 替代性住宿房源超过860万处，同比增长约10%，客房夜量实现两位数增长 [6] - 互联旅行交易额同比增长中位数20%，占Booking.com总交易额低两位数百分比 [7] - 增长动力包括互联旅行愿景、忠诚度计划、AI功能推广以及直接预订增加 [3] 费用与运营杠杆 - 营销费用同比增长8.8%，但占累计预订额比例降至4.7%，低于去年同期的5% [8][9] - 销售及其他费用占累计预订额比例为2.1%，略高于去年同期的2% [10] - 调整后固定运营费用同比增长10%，人员费用同比增长9% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，公司现金及投资总额为172亿美元，较上季度末的182亿美元减少 [14] - 总债务为170亿美元，较上季度末的184.7亿美元下降 [14] - 自由现金流为14亿美元，上一季度为31亿美元 [14] 业绩展望 - 预计第四季度客房夜量增长4%至6%，累计预订额增长11%至13%，收入增长10%至12% [15] - 预计第四季度调整后息税折旧摊销前利润为20亿至21亿美元，高端值暗示同比增长14% [15] - 预计2025年全年客房夜量增长约7%，累计预订额增长11%至12%，收入增长约12% [16] - 预计2025年全年调整后息税折旧摊销前利润增长17%至18%，利润率扩大约180个基点 [16]