财务业绩概要 - 第三季度2025年调整后每股收益为1.12美元，比Zacks一致预期高出1.82%，与去年同期持平 [1] - 第三季度2025年综合收入同比下降2.7%至312亿美元，但比Zacks一致预期高出1.85%，下降主要因去年同期包含巴黎奥运会带来的增量收入 [1] - 第三季度2025年调整后税息折旧及摊销前利润同比下降0.7%至96.7亿美元 [9] 收入细分表现 - 连接与平台业务收入占64.7%，同比下降0.6%至201.8亿美元 [2] - 内容与体验业务收入占37.6%，同比下降6.8%至117.4亿美元，若剔除去年同期巴黎奥运会带来的19亿美元增量收入，该业务收入实际为增长 [2] - 媒体业务收入同比下降19.9%至65.9亿美元，但剔除巴黎奥运会影响后，收入增长4.2%，主要受Peacock和国际网络收入增长推动 [3] - 工作室业务收入同比增长6.1%至30亿美元，主要得益于电视工作室内容授权收入和影院收入增加 [5] - 主题乐园业务收入同比增长18.7%至27.2亿美元，主要受5月份奥兰多Epic Universe成功开园推动 [6] 运营指标与客户关系 - 连接与平台业务总客户关系减少21万至5090万，主要因住宅连接与平台客户关系减少 [2] - 国内宽带客户净流失10.4万，国内无线线路净增41.4万，创下季度历史最佳纪录，渗透率超14%，总线路数达890万 [2] - 国内视频客户净流失25.7万 [2] - Peacock付费用户数保持稳定在4100万 [4] 成本与费用 - 第三季度2025年成本与费用同比下降2.1%至256.7亿美元 [7] - 节目制作成本同比下降15.1%至86.6亿美元，主要因去年同期与巴黎奥运会相关的体育节目成本较高 [7] - 市场营销及促销费用同比增长10.5%至22亿美元 [7] 各业务部门盈利能力 - 连接与平台业务调整后税息折旧及摊销前利润同比下降3.5%至80.1亿美元 [9] - 内容与体验业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长8.4%至19.5亿美元 [10] - 媒体业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长28%至8.32亿美元，主要受Peacock业务改善推动 [10] - 工作室业务调整后税息折旧及摊销前利润同比下降21.9%至3.65亿美元，主要因节目制作费用增加及影片发行营销成本上升 [10] - 主题乐园业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长13.1%至9.58亿美元，主要受Epic Universe运营推动 [10] 现金流与资本状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为93.3亿美元，较2025年6月30日的96.9亿美元有所减少 [11] - 截至2025年9月30日，综合总债务为991亿美元，较2025年6月30日的1015亿美元有所下降 [11] - 第三季度2025年自由现金流为49.5亿美元，高于上一季度的45亿美元 [11] - 第三季度2025年经营活动产生的现金流为86.9亿美元，高于上一季度的78.2亿美元 [12] 股东回报 - 第三季度2025年共支付股息12亿美元，并回购4600万股公司股票，金额达15亿美元，向股东返还资本总计28亿美元 [12]