中国电动汽车市场竞争格局 - 特斯拉全球市场份额在2025年上半年同比下降42个百分点至75% 而比亚迪以199%的份额主导全球市场[7] - 特斯拉在中国市场的份额从2020年的16%下降至2025年8月的44% 面临来自本土厂商的激烈竞争[14] - 中国已建成广泛的充电基础设施 截至2025年7月底拥有1670万个充电点 消费者更看重续航、便利性和定价而非特斯拉的全球充电网络或自动驾驶创新[1] 小米电动汽车业务表现 - 小米SU7在2024年12月于中国市场售出25815辆 超越特斯拉Model 3的21046辆 并于2025年中推出直接对标特斯拉Model Y的YU7车型[5] - YU7发布后18小时内获得近24万辆确定订单 其基础版定价253500元人民币 比Model Y在中国的起售价低约1万元[4] - 2025年第二季度 小米交付81302辆新电动汽车 7月交付超3万辆 截至2025年7月底累计交付量已超过30万辆[8] 小米产品与技术优势 - YU7标准版在中国轻型汽车测试循环中宣称续航达835公里 高于特斯拉重新设计的Model Y所宣称的719公里 高续航是缓解里程焦虑的有效营销工具[3] - 小米拥有涵盖人-车-家生态的731亿月活跃用户 其品牌在可穿戴设备、智能手机和智能家居市场已建立声誉 有助于将用户信任延伸至汽车业务[2] - 公司大力投入研发 第二季度研发支出同比增长41%至78亿元人民币 并开发了3纳米芯片XRING O1和开源大语言模型Xiaomi MiMo-VL/7B[10] 小米财务状况 - 第二季度营收同比增长305%至1160亿元人民币 净利润飙升75%至108亿元人民币[9] - 强劲的财务表现为公司提供了显著的财务灵活性和技术能力 以进一步改进其电动汽车产品[10] 特斯拉运营与财务表现 - 第三季度全球交付497099辆车 同比增长7%且高于市场预期 但产量为447450辆 同比下降5%[11] - 交付与产量之间的差距被分析师视为需求前置的迹象 因市场预期7500美元联邦税收抵免将于9月30日到期 后续季度销售存在正常化甚至下降的风险[12] - 第三季度全球营收同比增长12%至2809亿美元 但营业利润率同比下降501个基点至58% 反映出公司为提振销量多次降价的影响[13] 特斯拉其他业务与战略 - 特斯拉能源存储业务在第三季度实现创纪录的部署量和可观的利润率[15] - 公司积极发展人工智能驱动的自动驾驶业务 已在德克萨斯州奥斯汀和湾区大部分城市运营机器人出租车 并预计在2025年底前在内华达州、佛罗里达州和亚利桑那州的8至10个地铁区域启动服务[16] - 在奥斯汀 特斯拉机器人出租车的覆盖区域已扩大3倍 无安全驾驶员的行驶里程超过25万英里 公司预计2025年底前在奥斯汀大部分区域可取消安全驾驶员的监管要求[17] 市场竞争前景 - 在中国这个最大的电动汽车市场 消费者当前更看重定价、感知性能和生态系统效益 而非自动驾驶的长期好处 小米可能因此继续领先[18] - 特斯拉还面临关税、竞争性定价和AI相关资本支出的负面成本压力[18] - 除非能源存储和自动驾驶业务能转化为高增长高利润的业务 否则来自小米等中国厂商的竞争可能在未来几个季度继续挤压特斯拉的市场份额和盈利势头[19]