市场表现 - 10月31日早盘创新药概念股震荡反弹，三生国健“20cm”涨停，泽璟制药-U、迈威生物-U、三生制药等股跟涨 [3] - 医药股集体拉升，是当日市场走强的板块之一 [2] - 年内创新药概念股股价平均上涨49.01%，其中9只股价实现翻倍，舒泰神、广生堂、荣昌生物涨幅居前，分别上涨330.77%、236.36%和194.45% [7] 政策与行业动态 - 2025年国家医保谈判于10月30日开启，首次正式引入“商保创新药目录”机制，该目录主要纳入创新程度高、临床价值大但暂时无法纳入基本医保目录的药品 [5] - 2025年基本药品目录调整有535个药品通用名通过形式审查，商保创新药目录有121个药品通用名通过形式审查，其中79个同时申报了两个目录 [6] - 10月份以来国产创新药“出海”进程明显提速，发生多起BD交易，包括普瑞金与Kite达成最高15.2亿美元交易，维立志博与Dianthus达成最高10亿美元交易等 [6] - 截至10月21日，中国创新药今年对外许可共发生115起，金额总计达到1012.4亿美元，远超2024年全年的519亿美元 [6] 公司基本面与机构关注 - 华东医药10月以来获得132家机构调研，公司2025年1—9月医药工业创新产品销售及代理服务收入合计达16.75亿元，同比增长62% [7] - 九洲药业月内获得99家机构调研，公司新工厂产线产能利用率超出年初预期，第三季度关键临床批和NDA项目数量上升较快 [7] - 药明康德前三季度营业总收入328.57亿元，同比增长18.61%，归母净利润为120.76亿元，同比增长84.84%，净利润规模在已发布三季报的创新药概念股中最大 [8] - 恒瑞医药、上海医药、华东医药、复星医药的净利润规模居前，均超20亿元 [8] - 通化东宝、双鹭药业等7股前三季度业绩实现扭亏；科兴制药、成都先导等股的净利润同比增幅均超100% [8] 资金流向 - 10月以来，多只绩优创新药概念股获得融资客加仓 [1] - 截至10月30日，融资客加仓的个股包含药明康德、丽珠集团、皓元医药、艾力斯等 [8]