特步国际评级与盈利预测 - 瑞银将特步国际评级由“中性”上调至“买入” [1] - 目标价由6.4港元升至7.6港元 [1] - 将2025至2027年净利预测调高1%至9% [1] - 预期旗下品牌Saucony及Merrell的盈利贡献将从2024年的5%显著提升至2027年的16% [1] 安踏体育评级与盈利预测 - 瑞银看好安踏体育，维持“买入”评级及目标价127港元 [1] - 预期安踏体育垂直品牌的盈利贡献可从2024年的9%升至2027年的31% [1] 行业趋势与市场表现 - 中国体育用品股股价自今年8月以来平均下跌约20% [1] - 市场对第三季销售疲弱感到忧虑 [1] - 消费者对专业细分运动领域及垂直品牌的偏好日渐增强 [1] - 2025至2027年户外用品市场规模年复合增长率将达16%，显著高于整体运动服饰的5% [1] - 网球及高端跑步产品等品类将拥有强大潜力 [1]