行业整体景气度 - 2025年10月中国汽车经销商库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点，指数位于荣枯线之上表明行业景气度有所改善 [1] - 综合预测10月乘用车终端销量预计约为240万辆，市场有望呈现“金九银十”格局 [1] 市场驱动因素 - 10月汽车市场延续旺季态势，驱动因素包括地方补贴政策、国庆车展、经销商年末促销、国家第四批以旧换新补贴落地以及多款新车密集上市，推动10月上半月订单量同比大幅攀升 [1] - 新能源汽车购置税免征政策进入倒计时，政策切换窗口促使车企推出密集优惠，促使计划明年购车的消费者提前购车，从而拉动四季度销量增长 [1][3] - 进入11月，终端需求释放动能持续增强，利好因素包括“双11”购车季、广州车展新车上市潮及“两新”补贴延续，预计销量环比10月持平或微增 [3] 市场表现与区域差异 - 国庆假期后市场需求呈现周期性回调，新增订单环比9月下半月温和回落，但10月初秋季车展订单在加速转化交付，市场韧性凸显 [1] - 从区域指数看，10月全国总指数为52.6%，南区指数最高为56.0%，西区指数最低为48.3%，北区指数为51.3%，东区指数为51.2% [2] 分指数与品牌类型表现 - 10月库存、从业人员、经营状况分指数环比下降，市场需求、平均日销量分指数环比上升 [2] - 从分品牌类型指数看，10月豪华及进口、合资品牌指数环比下降，自主品牌指数环比上升 [3] 经销商经营状况 - 尽管10月门店客流及订单量提升，但经销商经营状况未得到实质改善 [1] - 部分厂家为年底冲量对经销商任务量要求增加，导致经销商库存积压与流动资金紧张问题持续 [1]