新政核心要点 - 养老理财新政在试点范围、期限、机构和额度上全面扩容，旨在为理财市场和资本市场引入更多长期资金 [1] - 新政是大力发展养老金融的具体举措，将为投资者提供更丰富选择并为市场引入长期资金 [1] 试点扩容详情 - 试点地区扩大至全国，与个人养老金制度实施范围一致，试点期限延长至三年 [2] - 试点机构扩大至符合开业满三年、经营管理审慎等条件的理财公司 [2] - 试点额度提高至各试点机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍 [2] - 自2021年9月启动试点以来，已有10家银行理财公司发行53只产品，募集规模突破1077亿元 [2] - 存续产品近一年收益回报多在3%至8%之间，无破净情况发生 [2] 产品与服务升级 - 鼓励发行10年期以上或最短持有期5年以上的长期限养老理财产品 [4] - 支持在购买、赎回、分红等方面进行灵活设计，首次明确提出将收益领取与健康服务、养老照护等真实养老场景结合 [4][5] - 支持为投资者开立养老理财账户，协助做好养老资金储备和规划 [4] - 支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产，加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度 [4] - 采用阶梯式赎回、按需分红、定投转换等创新模式，更贴合老年人阶段性支出、医疗应急等真实需求 [5] 长效机制与资金入市 - 要求理财公司将投资者长期投资收益纳入投资人员和销售人员考核评价和薪酬体系 [6] - 此举可弱化当期收益、规模排名等短期指标，强化客户长期收益等非财务指标，规避投资策略短视化 [6] - 鼓励发行超长期限产品，对10年期以上产品规模占比较高的公司在监管评级中予以适当加分 [7] - 支持理财公司以债券、股票、非标资产等多种方式投资养老领域资产 [7] - 扩大试点将为理财市场和资本市场引入更多长期资金，支持金融市场和养老产业发展 [7] 与个人养老金制度衔接 - 理财公司同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，新发行的养老理财产品可自动纳入个人养老金理财产品名单 [3] - 目前针对个人养老金账户投资的养老理财产品共53只，数量少于公募基金 [3] - 建议支持理财公司创新产品，加快构建不同形态、期限、风险特征的产品体系，满足多元化需求 [3]