美银证券:中国人寿(02628)首三季总投资回报率跑赢同业 上调目标价至29.3港元
公司业绩表现 - 首三季净利润达1,678亿元人民币,在高基数下同比上升61%,远超市场预期 [1] - 第三季度单季净利润为1,269亿元人民币,多于去年全年的1,069亿元人民币 [1] - 第三季度投资收入同比大幅上升92%,主要受惠于已实现收益与公允值收益贡献 [1] - 首三季总投资回报率达到6.4%,为同业最高水平 [1] 同业比较与市场地位 - 公司6.4%的总投资回报率高于其他领先寿险公司的5.5%至5.8% [1] 盈利预测与评级调整 - 美银证券对中国人寿H股重申"买入"评级,目标价由25.7港元上调至29.3港元 [1] - 基于首三季盈利已超过此前全年预估,上调对公司全年盈利预测91% [1] - 上调公司明年及后年盈利预测14%,预期投资回报率将正常化 [1]