沪金价格表现 - 10月31日沪金主力合约暂报921.92元/克，涨幅达1.27% [1] - 当日开盘价为910.00元/克，最高价触及926.30元/克，最低价为908.80元/克 [1] 宏观政策与地缘政治 - 美方取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对等关税继续暂停一年，中方将相应调整反制措施 [1] - 美方暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年，中方暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年 [1] - 中美元首会晤使双方关系出现缓和迹象，显著提振全球风险偏好，地缘政治风险降温削弱贵金属避险吸引力 [2] 美联储货币政策 - 美联储以10比2的投票结果将政策利率目标区间下调至3.75%-4.00% [2] - 内部官员对未来货币政策路径存在显著分歧，关于12月进行首次降息的确定性大幅降低 [2] - 此番“鹰派”表态令降息预期推迟，美元与美债收益率持稳于相对高位，压制无息资产黄金的短期表现 [2] 行业短期与中长期展望 - 在风险偏好回升与利率维持高位的双重背景下，贵金属短期内面临的利好因素相对有限，预计行情将陷入震荡盘整 [2] - 驱动贵金属中长期走势的底层逻辑未变，全球“去美元化”进程持续推进、各国央行对黄金的战略性增储趋势以及未来大国博弈中的不确定性，为价格提供坚实支撑 [2]