核心市场表现 - 比特币和以太坊交易者持续跑赢山寨币持有者 山寨币表现显著不佳引发交易者不满 [1] - 市场波动性条件下 主动交易对多数参与者而言是亏损策略 持有主要加密货币是近几个月唯一持续盈利的策略 [2] - 本轮行情缺乏真正的山寨币季节 加密股票出现短暂反弹后急剧回调 即使是持有国债的大型鲸鱼也遭受了显著回撤 [4] 重大市场事件与影响 - 近期清算事件是加密历史上规模最大的一次 清算了多头和空头头寸 使大多数参与者出现严重亏损 [5] - 如果近期清算清除了弱势持仓 那么建立多头头寸可能标志着反弹或新的上涨动能开始 [2] - 若该事件预示更深层次的结构性弱点 则空头头寸可能提供更好的风险回报不对称性 [3] 典型交易案例 - 两名看涨交易者实现了超过1700万美元的实际利润 在比特币、以太坊和SOL上的胜率分别为100%和69.2% [6] - 一名在10月11日崩盘中完全被清算的交易者 通过建立以太坊多头头寸反弹 目前以950万美元USDC持仓获利500万美元 [6] - 看跌交易者通过做空比特币获利约3500万美元 但一个40倍空头头寸在盈利后以完全清算告终 [6] 行业观点与情绪 - 交易员Scott Melker称此为“有史以来最糟糕的加密牛市” 认为只有比特币持有者获得了有意义的利润 [3] - 交易过于活跃或分散投资到山寨币的参与者可能已经亏损 [4]