财务业绩摘要 - 第三季度非GAAP每股收益为1.54美元，超出市场预期4.1%，但较去年同期1.84美元下降16.3% [1] - 第三季度营收为5.816亿美元，低于去年同期的6.155亿美元，但高于市场预期的5.765亿美元，下降主因是投资组合优化举措和项目执行时间安排 [2] - 公司将2025年营收预期从23.5-24亿美元收窄至23.5-23.6亿美元，按中值计算较2024年下降3%，若剔除约1.25亿美元的一次性补收收入，则预示约2%的同比增长 [4] - 2025年非GAAP每股收益预期上调至6.84-6.94美元，高于此前预期的6.00-6.20美元，主要受有利的税收项目推动 [5] 细分业务表现 - 设备解决方案部门营收占比20.9%，下降16%至1.031亿美元，受传统欧洲、中东、非洲地区电力产品下滑及北美水表业务量减少影响 [7] - 网络化解决方案部门营收占比73.9%，下降6%至3.654亿美元，主要受项目执行时间安排影响 [10] - 成果部门营收占比5.2%，增长11%至2580万美元，主要由经常性收入增长驱动 [10] 运营指标与盈利能力 - 产品收入为4.943亿美元（占总收入85%），同比下降8.2%；服务收入为8730万美元（占15%），同比增长13.1% [5] - 毛利率显著提升至37.7%，同比改善360个基点，得益于有利的产品和客户组合 [11] - 非GAAP运营费用持平于1.3亿美元；非GAAP运营利润达到创纪录的8900万美元，同比增长12.7% [11] - 调整后税息折旧及摊销前利润创纪录达9730万美元，占收入的16.7%，同比增长9.8% [12] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为13.31亿美元，高于2025年6月30日的12.24亿美元；应收账款为3.695亿美元 [13] - 净长期债务为7.879亿美元，与上一季度的7.87亿美元基本持平 [13] - 经营活动产生的净现金流为1.18亿美元，自由现金流为1.13亿美元，改善得益于盈利增强、营运资本增加及税款支付减少 [13] 订单与未来展望 - 季度末未交货订单金额创纪录达43亿美元，高于一年前的40亿美元；第三季度订单金额为3.8亿美元 [6] - 公司预计第四季度营收在5.55亿至5.65亿美元之间，按中值计算同比下降9%；非GAAP每股收益预期在2.15-2.25美元之间 [14] 市场表现 - 由于盈利和收入同比下降，公司股价在10月30日暴跌21.1%，收于108.99美元；过去一年股价下跌2.5%，同期行业指数下跌2.3% [6]