股价表现与估值 - 公司股价在周四触及历史新高29193美元 从年初的140至150美元区间一路攀升 年初至今涨幅超过44% [1] - 公司是"七巨头"中最具性价比的标的之一 当前预期市盈率仅约257倍 低于大型科技股平均水平 [1][2] - 多家机构上调目标价 Evercore ISI上调至325美元 Truist Securities上调至320美元 巴克莱上调至315美元 [3] 第三季度财务业绩 - 第三季度业绩远超市场预期 利润超出分析师预测逾20% 盈利超预期约27% 为近年来最大盈利超预期之一 [1] - 公司营收同比增长16% 创纪录达1024亿美元 经营利润同比上升10% [1][2] - 第三季度自由现金流同比大增387% [2] 核心业务增长动力 - 云计算与数字广告是公司增长的双引擎 Google Cloud收入同比增长34% 未执行订单达1550亿美元 同比显著增长 [2][3] - 搜索广告收入在AI竞争加剧的背景下实现环比加速 YouTube广告表现亮眼 [3] - 公司在广告、搜索、YouTube与云计算等主要收入线均实现加速增长 几乎全面超预期 [3] 战略布局与竞争优势 - 公司正加速AI战略布局 Gemini模型的整合、大规模云合作以及持续资本投入 正强化其在搜索与云领域的领导地位 [2] - 公司在云计算、视频流媒体、AI、搜索广告及自动驾驶等多元业务的布局前所未有 为长期增长奠定坚实基础 [2] - 公司具备强劲的成长性、宽广的"护城河"式商业模式 通过移动搜索、YouTube与程序化广告等成熟业务维持规模增长 同时在云、硬件与AI上持续投入 构建未来多年的增长引擎 [1][3]