行业整体态势 - 光伏行业整治“内卷式”竞争的成效开始显现，产业链上下游多家公司业绩在第三季度逐步修复 [1] - 行业整体正从单纯的“价格战”转向“价值竞争” [4] 上游硅料企业业绩表现 - 硅料龙头大全能源第三季度实现营收17.73亿元，同比增长24.75%，归属于上市公司股东的净利润为7347.90万元，上年同期为亏损4.29亿元，实现扭亏为盈 [1] - 通威股份第三季度亏损额收窄至3.15亿元，相比第二季度23.63亿元的亏损明显改善 [2] - 协鑫科技第三季度光伏材料业务录得利润9.6亿元，与去年同期18.1亿元的亏损形成巨大反差 [2] - 硅料价格上涨与生产成本下降是推动硅料企业第三季度业绩改善的两大核心因素 [2] 中下游组件及一体化企业业绩表现 - 隆基绿能前三季度同比减亏47.52%，亏损逐季收窄，通过管理创新、降本增效实现主要产品单位制造成本、期间费用、资产减值损失的较快下降 [3] - 晶澳科技第三季度毛利率进一步优化至-0.88%，延续年内持续改善趋势，通过全价值链协同与精益运营实现毛利率爬坡与费用率下降 [3] - 弘元绿色能源前三季度实现营业收入56.85亿元，同比增长6.54%，归属于上市公司股东的净利润为2.35亿元，同比扭亏为盈，其中第三季度营业收入24.56亿元，同比增长85.50%，净利润5.32亿元 [4] 业绩改善驱动因素 - 多晶硅市场回暖，量价齐升是业绩改善的直接原因 [1][2] - 企业持续推进精益管理、提质增效，导致光伏产品成本下降 [2] - 国家相关部门及行业协会积极推动行业自律，引导产能有序退出与合理释放，初步显现成效 [4]