公司业绩表现 - 第三季度总收入为12.1亿美元，同比增长14%，超出公司12.05亿美元的指引 [5] - 第三季度平台收入增长17%，主要由广告表现驱动 [5] - 第三季度平台利润率为51.5%，推动毛利率达到43% [5] - 公司自2021年以来首次实现GAAP营业利润 [5] - 第三季度产生1.25亿美元自由现金流，远超分析师7500万美元的预期 [5] 财务指引与预期 - 公司上调第四季度调整后EBITDA指引，从1.31亿美元提高至1.45亿美元 [6] - 第四季度平台收入增长预期从12.5%上调至15% [6] - 第四季度设备收入预期改善至同比大致持平，此前预期为下降10% [6] - 管理层确认预计2026年利润率将类似扩张约200个基点 [6] - 分析师预计公司第四季度收入为13.6亿美元，调整后EPS为0.89美元 [8] 增长动力与前景 - 公司乐观的第四季度展望重燃投资者乐观情绪，表明其正恢复实力 [1] - 分析师认为公司平台增长可能在明年重新加速，排除一次性因素后，15%的第四季度平台增长指引意味着增长略有加速 [4] - 支持增长的潜在利好包括亚马逊DSP的推出、Roku广告管理器、美国中期选举、更新的主屏幕界面以及世界杯 [4] - 分析师预计公司2025年平台增长将超过21%（排除一次性项目），远高于市场普遍预期的13% [7] - 联网电视广告被视为未来几年广告行业增长最快的领域之一，公司凭借其规模、用户参与度和不断扩展的广告技术生态系统处于领先地位 [7] 市场反应与评级 - 公司股价在周五交易中上涨10.86%，至110.89美元 [8] - 摩根大通分析师维持对公司的"增持"评级，并将目标价从105美元上调至115美元 [1] - 尽管第三季度平台收入17%的增长未达到投资者约19%-20%的较高预期，导致盘后股价下跌5%，但分析师将此归因于公司更为保守的指引策略，而非执行不力 [2][3]