美联储降息周期对股市的影响 - 即使人工智能热潮可能造成股市泡沫 但美联储持续降息可能使"不要与美联储作对"的格言在短期内成为审慎建议 [1] - 美联储开启宽松周期时通常不会刺破泡沫 泡沫往往在紧缩周期中被刺破 [4] - 降息鼓励投资者从国债和存单等短期资产转向股市以寻求收益 历史上低利率环境使投资者接受更高的股票估值 [2] - 低利率有助于支持经济增长和就业市场 [2] 市场回调的历史诱因 - Piper Sandler研究显示 自1965年以来标普500指数28次10%或以上的回调中 51%由利率上升引发 其他原因是失业率上升和外部冲击 [4] - 美联储加息会减缓经济增长 压低估值 并通过债券市场提供更具吸引力的收益率 从而对股票造成压力 [5] 潜在的市场风险 - 即使利率未实际上升 任何表明通胀从粘性背景转变为更可控状态的预期若发生逆转 也可能导致股市回调 [7][8] - 通胀预期反复可能扰乱市场 投资者对利率路径的预期调整会产生影响 [7][8]