市场季节性表现 - 历史数据显示11月和12月是全年表现最好的两个月 无论是平均价格涨幅还是上涨频率均表现最佳 [2] - 自1990年以来 非必需消费品板块在此两个月期间是表现第二好的板块 [2] 美联储政策与市场预期 - 由于就业市场可能疲软 预计美联储将在12月再次降息 [2] - 美联储主席强调降息并非必然 表明其决策依赖于数据 而目前缺乏相关数据 [3] 企业盈利前景 - 企业盈利状况持续改善 本季度初预期盈利增长约为7% 目前预期已上调至11%-12% [4] - 第四季度以及2025年和2026年的全年盈利预期均出现上调 [4] - 尽管估值处于高位 但市场关注点在于未来的盈利增长而非当前估值水平 [5] 零售业与消费者支出 - 预计全年零售销售增长为4.2% 第三季度增长预期强劲 达到6.3% [7] - 预计2026年零售销售增长将维持在4%左右的高位 [7] - 消费者仅在银行停止贷款时才会停止支出 [7] 投资标的分析 - 看好XRT ETF 因其采用等权重配置 类似小盘股组合 且显示出改善的动能和相对强度 [8] - 若美联储再次降息 可能进一步推动该板块上涨 [8] - 看好Vertive Holdings 因其受益于数据中心基础设施投资主题 大型超大规模企业计划投入数千亿美元 [9]