公司资本支出计划 - Meta计划将2025年AI资本支出指引提高至700亿至720亿美元 此前指引为660亿至720亿美元 并预计2026年AI支出将进一步增加 主要受基础设施成本驱动 [2] - 微软在过去一个季度资本支出达到创纪录的349亿美元 较上一季度的242亿美元显著增长 并表示2026年支出可能继续增加 [3] - 亚马逊 Meta 微软和谷歌四家公司今年在AI基础设施相关的资本支出总额可能高达3200亿美元 [5] 市场反应与投资者情绪 - Meta股价在公布支出计划后大幅下跌 跌幅高达14% [2] - 微软股价在财报公布后日内跌幅达到3% [3] - 市场对AI领域的信心日益脆弱 投资者担忧AI货币化计划仍不明确 尽管已投入巨额资金用于芯片和数据中心 [4] - 有市场策略师将Meta和微软的股价下跌视为AI交易的一个“黄旗”警告 预示AI炒作可能开始消退 [7] 行业背景与历史比较 - 一些投资专业人士担忧当前雄心勃勃的AI支出计划可能与以往最终失败的市场热潮类似 [6] - 以Meta为例 该公司几年前曾对元宇宙投入数十亿美元 但市场最终转向 导致公司报告巨额亏损 [6] - 当大型科技公司宣布增加资本支出却导致股价下跌时 可能构成对AI交易的更清晰警告 [7]