公司战略规划 - 公司正在探索国际司法管辖区的信贷证券机会，目标是成为全球主导的信贷发行方 [1] - 此举旨在将公司的金融足迹扩展到美国以外，并在比特币支持及数字资产信贷工具市场占据领导地位 [2] 第三季度及年初至今财务表现 - 第三季度运营收入为39亿美元，净收入为29亿美元，而去年同期分别为运营亏损4.326亿美元和净亏损3.402亿美元 [2] - 第三季度每股收益为8.42美元，去年同期为1.72美元 [2] - 2025年前九个月运营收入为120亿美元，去年同期为运营亏损8亿美元，净收入增至86亿美元，去年同期为净亏损5亿美元 [3] - 2025年前九个月每股收益激增至27.71美元，去年同期为-2.71美元 [3] 债务与股息义务 - 公司年度股息和利息义务总额为6.89亿美元，其中包括累计优先股5.22亿美元和非累计优先股1.25亿美元 [3] - 可转换债券名义价值总计82亿美元，混合利率为0.421%，相当于年利息约3500万美元 [4] - 39%的可转换债券为价内债券，而2029年和2030年零息债券部分（50亿美元）仍为价外 [4] - 这些票据的总市值为106亿美元 [4] 融资活动与目标 - 公司重申目标是在2029年前消除所有可转换债务 [5] - 年初至今公司通过六种不同证券（普通股、永久优先股和可转换债务）筹集了200亿美元，几乎与2024年筹集的226亿美元持平 [7] 市场估值与展望 - 公司相对于资产净值的倍数约为1.25倍，为2024年初以来的最弱水平 [6] - 管理层将估值倍数压缩归因于比特币市场成熟、波动性降低、IBIT的成功以及衍生品影响力增长抑制了波动性 [6] - 管理层预计通过优先股进行的数字信贷扩张将逐步提升资产净值倍数 [6]