行业生产趋势 - 尽管存在全球石油供应过剩的担忧 但埃克森美孚、雪佛龙和壳牌等大型石油公司仍在持续提高从西得克萨斯二叠纪盆地、墨西哥湾到圭亚那深水区的原油产量 [1] - 欧佩克国家每月持续增加出口量 加剧了全球石油供应过剩的担忧 [1] 价格环境与行业影响 - 产量增加可能进一步加剧本已疲软的油价环境 预计到2026年油价将进一步走低 美国基准油价徘徊在每桶60美元的门槛附近 低于此价格公司难以维持盈利能力 [2] - 但大型石油公司凭借其规模优势 在较低的商品价格面前仍能保持坚定 [2] 埃克森美孚公司表现 - 埃克森美孚在第三季度创下了170万桶油当量/日的产量纪录 包括天然气产量 [3] - 公司全球产量从第二季度的463万桶油当量/日增长至第三季度的477万桶油当量/日 [4] - 公司目标到2030年产量达到540万桶油当量/日 增长主要动力来自二叠纪盆地和圭亚那海上油田 [4] - 公司首席执行官强调二叠纪盆地的产量将持续增长至下一个十年 这使其与谈论减少投资、产量峰值或转向收割模式的竞争对手区分开来 [4] 雪佛龙公司表现 - 雪佛龙是二叠纪盆地另一家产量超过百万桶/日的公司 第三季度产量为106万桶/日 [3] - 尽管公司积极削减二叠纪盆地的资本支出以节约成本 并将产量维持在100万桶/日的平台水平 但第二季度至第三季度产量仍增加了近6万桶/日 [5] - 公司首席执行官指出这凸显了效率提升 产量是效率提升的结果 公司能够以更少的钻井平台和完井设备持续提供强劲业绩 并预计将以良好势头进入2026年 [6] 市场前景与挑战 - 强劲的增长势头预计将遇到价格阻力 以沙特为首的欧佩克正持续解除多年的减产措施 以重新获得市场份额 [6] - 壳牌首席执行官认为 进入2026年供需基本面确实面临阻力 且存在一个高度可信的情景即2026年将出现供应过剩 短期至中期面临阻力 但长期仍对原油价格抱有坚定信心 [7]