市场观点与风险预警 - 人工智能板块仍是股市最受青睐的交易 但需对冲潜在反转风险 [1] - 英伟达市值触及5万亿美元 苹果与微软市值均突破4万亿美元 引发市场对涨势持续性的担忧 [1] - 美银分析师认为市场仍处于风险偏好模式 但需警惕追逐繁荣或泡沫的风险 [2] 对冲策略建议 - 美银分析师将黄金和中国股票视为对冲人工智能动能减弱导致未来损失的最佳方式 [2][3] - 尽管美国市场风险偏好强劲 但中国股票相对于债券的交易价格仍接近相对低点 若市场对中国前景信心恢复将存在上行潜力 [6] - 黄金在数月上涨至历史高点后于10月初出现下跌 投资者获利了结 但剧烈的资金外流可能标志着资产的复位点 一旦获利了结压力减轻 黄金作为市场波动对冲工具的角色将吸引投资者回归 [6][7] 行业动态与资本开支 - 科技巨头持续公布高昂的年度支出计划 谷歌、微软、亚马逊和Meta均增加人工智能资本开支 但市场反应不一 [8]