文章核心观点 - 五大科技巨头（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta）最新财报全面超预期，并预测其人工智能投资将在未来一年持续增长 [1][2] - 这些公司在人工智能领域的巨额投资对美国股市和经济产生显著影响，其资本支出增长预示着对数据中心和半导体行业的持续需求 [3][6][8] 人工智能投资趋势 - 主要云服务提供商预测其资本支出将继续增长，甚至可能加速，以建设训练和运行AI模型所需的数据中心 [4][6] - 亚马逊上调全年资本支出预期，并预计明年投资将增加 Alphabet今年第三次上调资本支出指引，并预测明年将再次“显著”增长 微软虽未提供具体数据，但预计2026财年的投资增长将比2025财年更快 [7] - 花旗分析师预计云数据中心资本支出在2026年将增长24%，这对英伟达、博通和超微半导体等芯片制造商构成利好 [8] 人工智能对业务的影响 - Alphabet的AI搜索功能（AI Overviews和AI Mode）帮助增加了搜索查询量，推动搜索收入加速增长，从第二季度的10%-12%增至第三季度的15% [12][13] - 美国银行分析师指出，尽管OpenAI使用量强劲增长，但搜索加速表明AI正在扩大整体“信息”机会，驱动更高查询量并改善货币化 [14] - AI功能意外地提振了业务部门，这与两年前华尔街认为该技术可能颠覆这些业务的预期相反 [6] 公司特定表现与挑战 - Meta股价因一次性税收费用导致业绩未达预期而下跌，同时公司提高了全年资本支出指引的低端，并预计明年资本支出增长将加速 [9] - Meta第三季度总支出同比增长32%，远高于上一季度的12%，且预计明年增长更快 员工薪酬是支出上升的最大贡献因素之一 [11] - 与其他拥有云业务的公司相比，Meta的AI投资成本相对更高，因其缺乏直接的生成式AI货币化路径 [10] - 微软高管试图缓解对客户集中度的担忧，指出其创纪录的3920亿美元积压订单涵盖多种产品和不同规模的客户，并认为更广泛的企业采用周期“刚刚开始” [16][17]