投资行为概述 - Coign Capital Advisors在第三季度增持了60,906股F/m US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL)，估计价值为300万美元 [1][2] - 此次增持使其在TBIL的总持仓达到218,317股，截至9月30日价值为1090万美元 [2] - 增持后，TBIL占Coign Capital Advisors 13F报告资产管理规模的6%，成为其第四大持仓 [3][6] 投资组合与策略分析 - 此次增持TBIL的同时，公司还进行了对Eaton Vance Total Return Bond ETF (EVTR)的460万美元投资，显示出在核心固定收益敞口与现金等价物之间寻求平衡的策略 [7] - 截至季度末，Coign Capital Advisors报告的13F资产总额为1.816亿美元，涵盖82个持仓 [3] - 前五大持仓包括：EVTR（1540万美元，占AUM 8.5%）、JHCP（1250万美元，占AUM 6.9%）、PVAL（1170万美元，占AUM 6.4%）、TBIL（1090万美元，占AUM 6%）、IVOO（1050万美元，占AUM 5.8%） [8] ETF产品特性 - F/m US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL)为投资者提供短期美国国库券的直接敞口，其策略是每月持有当期发行的3个月期国库券 [5] - 该ETF采用被动管理策略，每月滚动投资于单一的3个月期美国国库券 [5][11] - 截至周五收盘，TBIL股价为50.02美元，过去一年价格变化为0% [3][4] - 该ETF资产管理规模为60亿美元，收益率为4.3% [4] 行业趋势解读 - 通过TBIL增加对短期国债的配置，显示出财富管理机构在利率开始温和化背景下，对安全性和流动性的持续偏好 [6] - 这一头寸突显了财富管理机构在收益率虽从高位回落但仍处于高位的情况下，正在谨慎管理久期风险 [7] - 对于长期投资者而言，TBIL代表了一种战术配置工具，可提供月度收入、接近零的信用风险以及在利率下调过程中重新部署现金的灵活性 [9]