文章核心观点 - Lam Research (LRCX) 股价在2025年迄今已上涨117%，涨幅超过英伟达(42%)和博通(56%)等AI芯片巨头 [1][3] - 公司受益于全球AI芯片热潮带来的半导体设备需求，其目标市场正在扩大 [4][6][7] - 尽管股价大幅上涨，公司估值仍具吸引力，远期市盈率为33倍，与纳斯达克100指数持平 [14] 公司财务表现与预期 - 2026财年第一季度（截至9月28日）营收同比增长27.5%，达到53.2亿美元 [8] - 第一季度非GAAP调整后每股收益同比增长46%，达到1.26美元 [8] - 公司预计当前季度营收将达到52亿美元，同比增长19%，每股收益预计增长26%至1.15美元 [9] - 管理层预计当前财年下半年增长将更加强劲 [9] - 公司业绩和指引均超过分析师预期，分析师正纷纷上调其盈利预测 [11][12] 市场机遇与增长动力 - 英伟达预测，未来五年AI基础设施建设可能需要3万亿至4万亿美元的投资 [6] - 咨询公司PwC估计，2024年至2030年间，新芯片制造设施的支出可能高达1.5万亿美元 [7] - 管理层估计，数据中心每增加1000亿美元投资，将为Lam Research带来80亿美元的目标市场机会 [8] - 现有设施的升级可能为Lam Research带来400亿美元的目标市场机会 [8] - 公司不仅受益于新建晶圆厂，也受益于现有工厂为生产先进芯片而进行的改造 [8] 公司业务与行业地位 - Lam Research是一家半导体制造设备公司，也为客户提供支持服务和升级 [4] - 公司在AI驱动的半导体设备需求方面具有产品优势 [8] - 公司所处的半导体设备行业因AI推动的全球芯片繁荣而健康增长 [4] - 公司是晶圆厂和芯片制造商增加设备投资以扩大产能的主要受益者之一 [7]