行业整体业绩表现 - 国内主要上市航空公司于今年前三季度实现集体扭亏为盈，标志着在经历5年连续亏损后行业复苏态势进一步巩固[1] - 2020至2024年间，中国国航、中国东航、南方航空累计亏损超2000亿元，而2025年前三季度三家航司均实现盈利，行业复苏进入拐点[1] - 海航控股以28.45亿元的归母净利润登顶行业盈利榜，同比增幅达30.93%[1] 三大航司具体盈利情况 - 南方航空以23.07亿元归母净利润领跑三大航，同比增长17.40%[1] - 中国东航实现21.03亿元归母净利润，同比扭亏[1] - 中国国航实现18.70亿元归母净利润，同比增幅达37.31%[1] 业务驱动因素分析 - 国际航线成为三大航盈利的核心驱动力[1] - 前三季度三大航国际航线旅客周转量涨幅均显著高于国内航线[1] - 中国国航国际与国内航线旅客周转量同比涨幅分别为14.9%和1.2%[1] - 中国东航国际与国内航线旅客周转量同比涨幅分别为24.16%和6.08%[1] - 南方航空国际与国内航线旅客周转量同比涨幅分别为19.54%和4.10%[1] - 南方航空国际业务表现突出，其国际客座率与座公里收入已超过2019年疫情前水平[1]