智通财经APP获悉，中金发布研报称，由于新业务增长超预期，上调友邦保险(01299)25e/26e每股OPAT 2.3% /1.8%至0.68/0.74美元，维持跑赢行业评级。公司现价/原目标价对应1.4x/1.5x 25e P/EV，该行将股 价估值基础前移至1.5x 26e P/EV，对应上调目标价12%至93.1港币，较现价有23%空间。 中金主要观点如下： 3Q25新业务价值(VONB)好于该行预期 友邦公布3Q25业绩：3Q25/9M25固定汇率下VONB同比+25%/+18%(实际汇率+27%/+19%)至14.76亿美 元/43.14亿美元，大幅好于该行和市场预期，主要由于中国内地和中国香港市场新业务好于预期;固定汇 率下3Q25/9M25新业务价值率同比+5.7ppt/+4.2ppt至58.2%/57.9%。 中国内地市场增长超预期，代理人趋势有助于未来新业务走强 3Q25/9M25友邦中国(考虑经济假设变动影响)实现同比+27%/+5%的VONB增长，其中代理人渠道VONB 同比+23%，新业务价值率达60%以上;代理人规模增长强劲，新入职/活跃代理人数同比+17%/+9%;2019 年以来 ...