核心观点 - 汇丰控股第三季度业绩表现强劲 拨备前利润同比增长9% 剔除重大特殊项目后实际表现更为突出 [1] - 瑞银将汇丰控股目标价由103.7港元上调至108.2港元 并维持"中性"评级 [1] 财务表现 - 第三季度收入同比增长5% [1] - 银行净利息收入同比增长4% [1] - 手续费及其他收入同比增长6% [1] - 经营开支同比增长1% 部分抵消了收入增长 [1] - 普通股权一级资本比率（CET1）为14.5% 较上一季度下降10个基点 [1] 盈利预测与资产质量 - 瑞银将汇丰控股2025年每股盈利预测上调3% [1] - 瑞银将汇丰控股2026年每股盈利预测上调1% [1] - 瑞银将汇丰控股2027年每股盈利预测上调0% [1] - 尽管在中国香港商业房地产及英国与中东北非地区的拨备增加 但减值损失仍维持在40个基点 符合预期 [1]