市场趋势与季节性 - 历史数据显示当市场在11月、12月涨幅达15%或以上时 平均会再上涨5% [1] - 季节性因素特别是年底上涨行情依然有效 部分2026年的涨幅可能提前至2025年实现 [2] - 市场需要持续扩大广度以维持2026年的上涨行情 但科技行业目前仍引领市场 [4] 行业表现与市场结构 - 过去一个月等权重指数和动量交易表现不佳 优质派息股和收益型股票也表现落后 [3] - 科技行业继续引领市场 被认为是投资组合中应占较大比例的部分 [4] - 经济呈现K型分化 拥有投资和房地产的群体表现良好 但底层经济健康状况是主要担忧 [6] 消费者格局与投资主题 - 约2200万人的《平价医疗法案》支付额可能上涨高达114% 这将给许多家庭带来巨大成本负担 [5] - 寻求价值的消费者成为重要群体 政府停摆使得经济分化更加明显 [6][7] - 亚马逊和好市多被推荐为针对价值寻求型消费者的投资标的 [8] 公司具体分析与投资亮点 - 好市多展现出韧性 其盈利的会员模式一直存在 去年在线销售额增长15% 但年内股价表现与标普500指数持平 [9][10] - 亚马逊公布强劲财报 在人工智能领域投入巨大 AWS业务存在180亿美元产能限制 表明需求旺盛 [11] - 苹果公司根据现金流折现模型目前被低估约18% 拥有20亿设备安装基数 iPhone 17市场表现良好 [12]