核心业绩表现 - 第三季度总收入同比增长68%至5.85亿美元，大幅超出分析师预期 [2] - 广告收入同比增长74%至5.49亿美元，占季度总收入的94% [2] - 日均活跃用户数达到1.16亿，同比增长19%，其中美国用户增长7% [2] - 每用户平均收入同比增长41%至5.04美元 [2] - 其他收入（主要来自与AI公司的内容授权）增长7%至3600万美元 [2] 广告业务分析 - 广告业务增长由新广告形式和更精准的定向投放驱动 [2] - 早期分析曾担忧登录用户增长（23%）慢于未登录用户（38%）会影响广告价值，但近期数据显示登录用户增速已提升至30%，差距正在缩小 [4][5] - 公司在个性化信息流和子版块推荐方面的投资提升了用户粘性，反驳了关于用户参与度不足的质疑 [5] AI内容授权业务 - 与谷歌、OpenAI、Meta等AI巨头的内容授权协议带来了显著收入，仅与谷歌的合作每年即贡献6000万美元 [6] - 新的授权协议预计将推动该业务线收入占比向总收入的15%迈进 [6] - Statista数据显示，Reddit内容被40%的AI回答所引用，远超维基百科，突显了其真实讨论内容对于大语言模型训练的价值 [7] - 该业务不仅贡献收入，也帮助公司收入来源多元化，降低对广告周期的依赖 [7] 公司战略与市场定位 - 业绩凸显了公司在竞争激烈的社交媒体领域，利用其社区驱动平台实现盈利的能力 [3] - 公司自2024年3月上市以来，其广告业务作为可靠增长驱动力的能力曾受到市场质疑，但当前业绩扭转了此观点 [3]