并购交易概述 - 金伯利以487亿美元现金加股票的方式收购泰诺生产商Kenvue [1][3] - 交易对Kenvue股东的报价为每股350美元现金加014625股金伯利股票，总价值为每股2101美元 [3] - 相较于Kenvue上周14737美元的收盘价，收购溢价高达46% [4] - 交易预计在2026年下半年完成 [3] 合并后公司前景 - 合并后将形成一家拥有10个价值10亿美元的标志性品牌的消费品巨头 [1] - 合并后公司年销售额预计达到320亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润约为70亿美元 [5] - 两家公司过去12个月合计净利润为34亿美元，通过合并可产生21亿美元的成本协同效应 [6] - 计入协同效应后，合并公司年利润可能达到55亿美元 [6] 市场反应与估值影响 - 消息公布后，金伯利股价下跌125%，而Kenvue股价上涨超过16% [1][2] - 以金伯利当前400亿美元市值计算，合并后公司的市盈率可能低至73倍 [7][8] - 市场对金伯利支付高额溢价收购存在担忧 [2][4]