比特币市场表现与结构 - 比特币在11月初开局表现不佳，价格下跌超过3% [1] - 10月期间，长期比特币持有人出售了超过40万枚比特币，约占流通供应量的2% [1] - 尽管出现抛售，但价格未出现更极端的下跌，显示出比特币的韧性 [1] - 市场结构因DAT和ETF吸收可用供应而与前几个周期相比发生显著变化，且更为成熟 [1] - 比特币价格交易于200日简单移动平均线之下，交易员开始关注10万美元以下的价格水平 [1] 宏观经济环境与市场情绪 - 市场仍然相当脆弱，若宏观环境无积极催化剂出现，进一步下行风险隐现 [1] - 当日公布的积极ISM制造业数据（新订单、综合指数和就业人数均环比上升）未能抑制比特币的抛售 [1] 以太坊市场表现与衍生品信号 - 以太坊表现较比特币更差，日内跌幅近8% [2] - 市场流动性稀薄且买家不足，导致以太坊面临不利局面 [2] - 自10月10日起，永续期货资金费率接近持平或转为负值 [2] - 以太坊在多个交易所出现负资金费率，意味着空头需为其头寸付费，这是市场看跌的信号 [2] 以太坊期权市场动向 - 领先的加密货币期权市场Deribit，在3700美元以下价位的看跌期权存在大量未平仓合约，表明交易员正为市场进一步下跌布局 [2] - 11月28日到期的期权合约中，低于3000美元价位的头寸开始越来越多，这对多头而言不是好兆头 [2]