公司运营状况 - 泰克资源位于智利的Quebrada Blanca矿场在经历数月表现不佳后出现复苏迹象 [1] - 磨矿处理量和铜回收率现已符合预期 这得益于八月份启动的行动计划 [2] - 公司已完成59%的旋流器更换 全部更换预计在2025年底前完成 并新建了三个岩石平台 另有两个计划于2026年中完成 [3] - 当前采矿计划仅利用了该矿资源基础的15% 被视为长期增长的平台 [4] 重大项目进展 - 尾矿系统关键部件“沙楔”预计在2026年上半年完成 该矿场将在2026年下半年过渡到稳定运营状态 [3] - 与英美资源集团的合并计划正在推进 该交易价值530亿美元 可能创造世界最大铜矿 [1][5] - 合并的核心是将Quebrada Blanca与仅15公里外的英美资源集团Collahuasi矿场进行整合 [6] 合并协同效应 - 整合后的QB-Collahuasi综合体每年可产铜约100万吨 [7] - 计划建设的传送带系统可将Collahuasi的高品位矿石运往QB加工厂 预计在2030年至2049年间每年额外增加17.5万吨铜产量 [7] - 通过简化的采购和运营 合并后的业务预计每年可产生高达14亿美元的额外EBITDA以及8亿美元的税前协同效益 [8] 行业影响与估值 - 伍德麦肯兹对泰克资源的税后分类加总估值为108亿美元 其中铜资产价值138亿美元 [9] - 若合并完成 新实体英美资源-泰克将跻身全球前五大铜生产商 年产量达135万吨 超过Escondida矿场2024年128万吨的产量 [9] - 该交易将是十年来最大的矿业交易 [10]