核心观点 - 公司2025年第三季度业绩在宽带和视频业务板块的收入及盈利能力均超出管理层预期 [1][2] - 宽带业务势头增强得益于部分客户订单早于预期实现 视频业务增长则由SaaS服务驱动 [2] - 管理层预计基于DOCSIS 4.0技术准备就绪和大客户部署计划 宽带收入增长势头将在2026年增强 [2] 第三季度财务业绩 - 净收入为1.424亿美元 低于去年同期的1.958亿美元 [4][7] - GAAP净收入为270万美元 去年同期为2170万美元 Non-GAAP净收入为1410万美元 去年同期为2990万美元 [4][7] - GAAP每股收益为0.02美元 去年同期为0.19美元 Non-GAAP每股收益为0.12美元 去年同期为0.26美元 [4][7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2190万美元 去年同期为4340万美元 [4][7] - 毛利率方面 GAAP为54.2% Non-GAAP为54.4% 均高于去年同期的53.5%和53.7% [7] - 现金及现金等价物为1.274亿美元 较去年同期的5820万美元显著增长 [4][7] - 当季订单额为1.333亿美元 期末订单积压和递延收入为4.945亿美元 [4][7] 业务板块表现 - 宽带业务收入为9050万美元 去年同期为1.453亿美元 该板块Non-GAAP毛利率为47.3% 去年同期为48.3% [7] - 视频业务收入为5190万美元 去年同期为5040万美元 该板块Non-GAAP毛利率为66.7% 去年同期为69.0% [7] - 视频SaaS收入创纪录达到1610万美元 体育流媒体表现尤为强劲 [7] 第四季度业绩指引 - 预计GAAP净收入在0至500万美元之间 Non-GAAP净收入在700万至1400万美元之间 [5][8] - 预计GAAP每股收益在0至0.04美元之间 Non-GAAP每股收益在0.06至0.12美元之间 [5][8] - 预计总收入在1.33亿至1.47亿美元之间 其中宽带收入8500万至9500万美元 视频收入4800万至5200万美元 [5][8] - 预计调整后税息折旧及摊销前利润在1300万至2200万美元之间 [8][33] 运营亮点与客户进展 - 当季回购约180万股普通股 总价值1570万美元 [7] - cOS™解决方案已商业部署于142家客户 服务3760万台电缆调制解调器 [7] - 当季新增六家宽带客户 包括两家光纤客户和一家国际一级运营商 [7] - 宣布康卡斯特正利用其光纤到户解决方案进行网络扩展 计划在2025年覆盖超过120万个新地点 [7] - 与Spectrum（特许通信）就cOS、DOCSIS 4.0 Unified RPDs和先进运营工具达成扩展合作伙伴关系 [7][34]