交易核心条款 - Denny's Corporation 已达成最终协议，将被 TriArtisan Capital Advisors LLC、Treville Capital Group 和 Yadav Enterprises, Inc. 组成的财团以全现金交易方式收购，企业价值约为 6.2 亿美元 [1] - 根据协议条款，Denny's 股东持有的每股普通股将获得 6.25 美元现金 [1][2] - 收购价较 2025年11月3日（公告前最后一个完整交易日）的收盘价有 52.1% 的溢价，较截至 2025年11月3日 的 90 日成交量加权平均股价有 36.8% 的溢价 [1][2] 收购方背景 - 收购财团由私募股权公司 TriArtisan Capital Advisors、另类资产管理公司 Treville Capital Group 以及大型 Denny's 特许经营商 Yadav Enterprises 组成 [1] - TriArtisan 在投资全球全服务餐饮和娱乐概念方面经验丰富，例如 P.F. Chang's [3] - Treville 是一家另类资产管理公司，利用其平台和深厚的行业专业知识为公司提供定制化解决方案 [3] - Yadav Enterprises 由 Anil Yadav 领导，拥有超过 30 年的成功经验，是 Denny's 的特许经营商，在全国经营约 550 家餐厅 [1][3] - 交易完成后，Denny's 将成为一家私人控股公司 [3] 公司管理层与董事会观点 - 公司首席执行官 Kelli Valade 表示，此交易为股东带来了显著的、近期的且确定的现金价值 [4] - 在收到 TriArtisan 的意向表示后，董事会在外部顾问的协助下对战略替代方案进行了全面审查，以最大化价值，公司联系了超过 40 个潜在买家并最终收到了多个报价 [4] - 董事会评估了所有选项，并与外部财务和法律顾问协商后，确信该交易能最大化价值，符合股东的最佳利益，是公司的最佳前进道路 [4] - Valade 认为 Denny's 作为“美国的晚餐餐厅”拥有坚实基础，并对公司在动态消费环境中在 Denny's 和 Keke's 平台上取得的进展感到自豪 [4] - TriArtisan 的联合创始人兼董事总经理 Rohit Manocha 称 Denny's 是美国梦的标志性组成部分，拥有知名品牌、强大的特许经营基础和忠诚的客户 [4] 交易细节与时间表 - 交易预计将于 2026 年第一季度完成，需满足惯例成交条件，包括公司股东批准和监管批准 [5] - 交易完成后，Denny's 普通股将不再在纳斯达克上市 [5] 公司业务概况 - Denny's Corporation 是美国最大的全服务餐厅品牌之一，截至 2025年6月25日，公司拥有 1,558 家餐厅，其中 1,474 家为特许经营和许可餐厅，84 家为公司直营 [8] - 公司旗下拥有 Denny's 品牌和 Keke's 品牌 [9] - 截至 2025年6月25日，Denny's 品牌拥有 1,484 家全球餐厅，其中 1,422 家为特许经营和许可餐厅，62 家为公司直营 [9] - 截至 2025年6月25日，Keke's 品牌拥有 74 家餐厅，其中 52 家为特许经营餐厅，22 家为公司直营 [9] 交易相关顾问 - Denny's Corporation 的财务顾问是 Truist Securities，法律顾问是 Morgan, Lewis & Bockius LLP、Sidley Austin LLP 和 Caiola & Rose, LLC，战略传播顾问是 Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher [7] - TriArtisan 的财务顾问是 Global Leisure Partners LLP，法律顾问是 Ropes & Gray LLP [7] - Treville 的法律顾问是 Choate, Hall & Stewart LLP [7]