市场集中度与“七巨头”现象 - 市场市值高度集中在少数几家公司中，存在回避这些公司的自然倾向 [1] - “七巨头”股票（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉）即使在大幅上涨后，偏离这些股票仍可能表现不佳 [2] - 截至年底，道琼斯指数下跌226点但全年预计上涨17%，纳斯达克指数上涨46% [2] - 在2026年之前，赢家持续赢家的局面可能不会改变，因基金经理希望在年底前展示其持有这些优质资产 [3] - 机构投资者会在这些股票下跌时买入，以避免落后于市场平均表现 [4] 亚马逊案例分析 - 亚马逊此前其AWS部门增长率为17.5%，被认为落后于微软Azure近40%的增速 [5] - 亚马逊最新财报显示AWS增长率从17.5%跃升至20%，且其营收基数远大于微软 [6] - 亚马逊与OpenAI达成一项价值380亿美元的多年度战略合作，OpenAI将使用数十万颗最先进的英伟达GPU [7][8] - 此合作推动亚马逊市值从2.22万亿美元升至2.54万亿美元，股价从年初持平状态上涨近16% [8] - AWS目前拥有1320亿美元的营收运行率，20%的增长率配合34%的总营业利润率，展现出极高的盈利性增长 [14][15] 增长作为投资核心 - “七巨头”的共同点是增长，而非具体业务领域如数据中心、加速计算或人工智能 [10][11][12] - 增长是股票投资者关注的核心，也是市场始终青睐的因素 [12] - 增长股被视为当前环境下唯一的安全资产，能在市场波动中提供保护 [13] - 金佰利公司作为对比，其有机增长率仅为2.5%，虽属消费品龙头但增长不足，导致其股价在宣布收购泰诺制造商后下跌 [18][19] - 真正的安全股不应在一年内下跌22%，增长质量至关重要 [20] 其他行业与公司观察 - 数据存储公司（如Sandis、希捷、西部数据）因需求超出预期而出现供应短缺，推动其股票上涨，但需注意其增长可能因新供应增加而不可持续 [20][21] - 数据中心建设商可能具备不依赖整体经济的结构性增长，但增长幅度尚不确定 [21] - 纽柯公司因其大型数据中心钢铁业务而受到关注，但其表现受美联储利率政策影响，存在不确定性 [22][23] - SoFi被视为一家运营出色的金融科技公司，其业务范围远超市场普遍认知 [25]