文章核心观点 - 两项新规分别通过“长钱长投”和“非标转标”双路径深化资管行业转型，推动行业服务实体经济与防范风险 [1] - 新规共同推动资管机构从“通道业务，同质化竞争”向“主动管理，差异化服务”转型 [4] 养老理财新规要点 - 10月30日国家金融监管总局出台《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，以全国试点扩容、长期限产品引导及账户服务升级为核心，旨在激活养老资金入市 [1] - 新规通过全国试点扩容、募资规模挂钩资本、支持长期限产品发行等举措，引导理财机构构建涵盖账户服务、投顾咨询的综合养老金融生态 [1] - 试点全国化与募资规模挂钩净资本，扩大理财子准入范围，与个人养老金制度形成衔接 [2] - 要求开立养老账户、提供投顾服务，推动理财公司重构销售渠道与客户服务体系，综合服务能力提升成为日后竞争核心 [2] - 理财公司需以养老账户为入口，构建“长期资产配置+全周期投顾”生态 [4] 信托管理新规要点 - 10月31日出台《资产管理信托管理办法(征求意见稿)》，以组合投资限制、非标比例硬约束及穿透监管压降通道业务，推动信托回归主动管理本源 [1] - 新规则以组合投资限制、非标比例硬约束及穿透监管压降通道业务，倒逼行业回归主动管理本源 [1] - 新规旨在压降传统非标业务规模，促进行业投资转向标准化资产 [3] - 新规无过渡期整改与销售渠道限持牌机构，要求信托重建个人客户服务网络，并提升组合投资能力 [3] - 信托公司须突破非标路径依赖，建立标准化组合投资与零售客户服务能力 [4] 行业转型方向 - 具备主动管理能力、风险管理效能及生态服务体系的机构有望成为市场主导者 [4]