基金基本信息 - 基金于2021年5月10日推出，未获得ValueResearch和Morningstar的评级[1] - 基金投资于信用质量较低、平均期限较短的产品[19] 历史业绩表现 - 自成立以来，基金的年化复合增长率（CAGR）为34.18%[2] - 基于每日滚动回报，基金的年化复合增长率为36.81%[3] - 过去一年回报率为81.19%，过去三个月和六个月回报率分别为14.85%和46.71%[2] - 分年度看，2021年回报19.47%，2022年回报-33.16%，2023年回报92.47%，2024年回报85.87%[6] - 在过去三年期间，该基金在包括行业、主题和国际基金在内的所有股票型共同基金中回报率最高，达68.34%[27] 投资组合与策略 - 基金底层ETF跟踪NYSE FANG+指数，该指数为等权重指数，包含10只高交易量的科技/互联网/媒体领域成长股[10][12] - 投资组合高度集中，仅包含10只股票，权重各约10%[10][13] - 行业配置主要集中在三个板块：技术（51.52%）、通信服务和周期性消费品[10][11] - 过去三年中，主要超额收益贡献者包括英伟达公司（CAGR 152.55%）、博通公司、Meta Platforms Inc和Netflix Inc[11][14] - 关键投资比率方面，过去三年特雷诺比率为9.61，阿尔法为3.97，索提诺比率为1.20[19] - 净选择性带来的回报为2.36，不当多元化带来的回报为1.61[19] 业绩驱动因素 - 基金表现主要受指数成分股强劲的盈利增长推动，每股收益从151.78美元大幅上升至352.60美元，以美元计算的年化复合增长率为25.3%[8] - 人工智能和半导体领域的增长势头、核心公司业务（如订阅、广告、云和设备生态系统）的稳健表现以及有利的货币动态共同推动了业绩[9] - 印度卢比贬值（年化约4.3%）因基金海外ETF敞口未对冲而进一步提升了以卢比计价的回报[7] - 自基金成立至2025年10月30日，NYSE FANG+总回报指数以卢比计算的年化复合增长率为30.0%[7] 估值与市场环境 - NYSE FANG+指数当前追踪市盈率为38.5倍，显著高于标普500指数（31.5倍）和纳斯达克100指数（34.2倍）[15] - 高估值建立在市场对人工智能货币化、云扩张和利润率恢复等主题的乐观预期之上，这些预期已计入远期收益[15] - 美国股市面临高估值、高利率、通胀、国际贸易增长放缓以及对美国经济的担忧等逆风[16] 行业比较 - 在55只存续满三年的国际基金中，该基金是过去三年表现最佳者[23][27] - 同期，表现次佳的是Nippon India台湾股票基金，回报率为43.10%，而HSBC巴西基金回报率最低，约为6.03%[23] - 在六个月期内，Nippon India台湾股票基金以80.06%的回报率位居榜首[18] 投资建议与注意事项 - 鉴于该指数高度周期性，受盈利动能、利率预期和AI/科技支出情绪驱动，定投有助于平均入场价格，在高估值环境下降低择时风险[20] - 过去三年该指数经历了三次幅度为15%-25%的调整，每次调整后都出现强劲反弹，定投投资者有效抓住了这些低点[21] - 定投还能平均美元/卢比汇率波动，为印度投资者减轻额外一层波动性[21] - 基金适合有经验或风险承受能力强的投资者，可将整体投资组合中最多约5%配置于此等集中的国际主题[21] - 由于基金高度集中且具周期性，投资者应保持关注，若出现持续表现不佳的情况，需准备减持或退出[22]