华尔街对股市的评估 - 华尔街主要首席执行官（包括高盛David Solomon、摩根士丹利Ted Pick、城堡投资Ken Griffin）预计未来12-24个月内股市将出现10%至15%的修正 [2] - Capital Group首席执行官Mike Gitlin认为企业盈利强劲但估值已达到“充分，不便宜”的水平 [3] - 标普500指数当前远期市盈率为23倍 显著高于其5年平均水平20倍 表明风险溢价已压缩 [3] - 多数投资者认为市场处于“合理至充分”之间 而非“便宜至合理”之间 信用利差也显示出定价强劲但缓冲不足的模式 [4] 加密货币市场与宏观关联 - 比特币相对于标普500指数（BTC/SPX）表现疲软 与之前周期末段行为相似 [6] - 分析师Brett指出 BTC/SPX连续三周收于50周简单移动平均线下方 该水平在牛市中历来提供支撑 失去该支撑可能预示更广泛的风险规避轮动 [7] - 历史数据显示 在比特币见顶后的过去三个周期中 标普500指数会进入长达750至850天的震荡盘整阶段 然后才恢复上升趋势 [8] - Bitwise首席执行官Hunter Horsley认为 对2026年熊市的预期可能已将大部分下行风险提前消化 [8]