公司与亚马逊的合作关系 - 亚马逊Trainium2处理器业务已发展成为价值数十亿美元的业务 季度环比增长150% 且芯片产能已被客户完全预订 [1] - Marvell是亚马逊Trainium处理器的独家制造商 该合作关系使公司处于亚马逊人工智能基础设施建设的中心 [1][2] - 亚马逊Project Rainier超级计算机已上线 配备近50万个Trainium2芯片 计划在年底前部署超过100万个芯片 [2] - 下一代Trainium3芯片计划于2025年末进行客户预览 2026年投入量产 确保了Marvell制造管线的稳定性直至明年以后 [2] 财务表现与市场预期 - 亚马逊2025年资本支出预测上调至1250亿美元 高于最初指引的1185亿美元 这将利好Marvell的定制ASIC业务和光连接产品 [4] - 分析师预计Marvell的定制ASIC部门在2026年将增长18%至20% 动力来自与亚马逊在下一代2纳米Trainium4技术上的持续合作 [5] - 尽管周五股价上涨近6% 但Marvell股票年初至今仍下跌17% 表现远逊于大盘 [5] - J.P. Morgan分析师重申对MRVL股票的“增持”评级 目标价为120美元 强调公司在云服务商加速AI支出中的战略定位 [3] 业务转型与市场地位 - 公司已从多元化的芯片制造商转型为AI基础设施领域的核心企业 数据中心业务目前占总收入的75% 而两年前仅为34% [7] - 公司的投资主题集中在其作为光连接和定制AI芯片领域的领导者地位 这些产品为超大规模云网络提供支持 [5]