外资三季度持仓概览 - 行业龙头、“中字头”公司及银行股是外资青睐的主要对象 [1][2] - 截至9月底，外资持仓市值最高的三家公司为宁德时代(2656.59亿元)、贵州茅台(881.42亿元)和美的集团(716.48亿元) [1] - 共有42只A股的外资持仓市值超过百亿元，涉及紫金矿业、恒瑞医药、比亚迪、福耀玻璃等 [2] 外资持股机构数量与持股数量 - 从持股外资机构数量看，贵州茅台(85家)、中国平安(83家)、五粮液(81家)排名前三 [1][2] - 顺丰控股、京东方A、立讯精密、工商银行、中信证券等超80只个股吸引了逾50家外资机构持有 [2] - 从外资持股数量看，银行股占据主导，外资持股数量前十的A股公司中上市银行占7席 [2] - 具体而言，32家外资合计持有南京银行23.6亿股，42家外资持有宁波银行16.03亿股，工商银行、农业银行、民生银行等外资持股数量均超10亿股 [2] 外资三季度调仓动向 - 部分“中字头”个股吸引外资涌入，截至9月底持有中国船舶的外资机构达68家，较6月底的46家增长超四成 [1][3] - 香港中央结算有限公司三季度末持有中国船舶1.53亿股，持股比例2.03% [3] - 相较于6月底，贵州茅台、比亚迪、长江电力等多家公司的持股外资家数也有所增加 [3] 外资“抱团”买入案例 - 睿能科技出现外资集中买入，瑞银、高盛、摩根大通、美林国际均进入其前十大股东 [1][4] - 瑞银三季度大幅加仓睿能科技，截至9月末持股114.64万股，持股比例0.55%，环比增加130.2% [5] - 高盛、摩根大通、美林国际为新进前十大股东，分别持股84.59万股、82.63万股、66.04万股 [5] - 类似情况也出现在中策橡胶，其前十大股东/流通股东中出现了美林国际、高盛、摩根大通、摩根士丹利等新进外资 [8] - 祥生医疗的前十大股东中，瑞银、巴克莱银行新进成为第八、九大股东，分别持股30.69万股和30.57万股 [8] 外资机构对A股市场的观点 - 瑞银证券认为A股市场中期展望依然向好，驱动力包括整体盈利逐步复苏、场外资金持续净流入、科技叙事助力估值重构等 [9] - 瑞银分析称，三季度全部A股盈利同比增长12%，非金融板块同比增长4.8%，六成行业录得盈利同比增长 [9] - 有色金属、非银金融、电子等板块实现了超过30%的单季同比增长，大科技板块拉动了非金融板块整体盈利 [9] - 瑞银预计2025年全部A股盈利将同比增长约6%，并判断成长风格仍是投资主线，创业板具有较好的风险收益比 [9] - 高盛预测中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30% [10] - 高盛认为支撑因素包括政策利好窗口开启、每股盈利增速再度提速、资金流强劲等，并建议投资者思维模式从“逢高减仓”转向“逢低买入” [10][11]