行业整体表现 - 全球半导体销售额在2025年第三季度环比飙升15.8%，达到2084亿美元 [1] - 行业强劲表现由多种产品需求推动，包括微处理器、微控制器、存储芯片、功率管理IC以及先进驾驶辅助系统等 [3] - 超大规模云服务商、云计算提供商、电信、人工智能和数据中心客户增加资本支出以采购更强大芯片，推动了微芯片销售增长 [4] 增长驱动因素 - 工业和汽车客户的库存正常化，特别是中国电动汽车市场的强劲表现，预计拉动了销售 [5] - 通胀缓解减轻了定价压力，半导体制造商可能受益于销售额增长和利润率改善 [5] - 基于人工智能的公司和超大规模云服务商的激增，使半导体公司可能从这一增长中受益 [4] 重点公司业绩预览（2025年11月6日发布财报） - nLight (LASR)：第三季度营收共识预期为6249万美元，同比增长11.3%；每股收益共识预期为2美分，较去年同期亏损8美分实现强劲改善 [8] 公司业绩预计受益于航空航天与国防终端市场的强劲势头，该市场在第二季度贡献了创纪录的4070万美元收入，同比增长49% [9][11] - Applied Optoelectronics (AAOI)：第三季度营收共识预期为1.1991亿美元，同比增长84.1%；每股亏损共识预期为10美分，较去年同期亏损21美分有所收窄 [12] 业绩增长动力来自数据中心对高速100G和400G光收发器的需求增加，以及对主要超大规模客户发货量的提升 [13] - Diodes (DIOD)：第三季度营收共识预期为3.925亿美元，同比增长12.1%；每股收益共识预期为38美分，同比下降11.6% [15] 公司预计受益于人工智能相关计算应用的增长，以及其PCIe数据包交换机在服务器、数据中心和工业系统中的采用 [16] - Nova Ltd. (NVMI)：第三季度每股收益共识预期为2.12美元，同比增长21.8% [18] 业绩预计受益于逻辑、晶圆代工和先进封装领域的需求增长，以及其在全环绕栅极架构中与四家领先客户的合作 [19] - Synaptics (SYNA)：2026财年第一季度营收共识预期为2.894亿美元，同比增长12.3%；每股收益共识预期为1.06美元，同比增长30.9% [22] 公司预计从其核心物联网业务中受益，特别是新推出的Wi-Fi 7产品组合需求强劲 [23] 公司特定机遇与挑战 - nLight在商业市场，特别是工业激光应用领域的需求疲软，预计对整体表现造成拖累 [11] - Applied Optoelectronics因新产品资格认证和业务扩张导致的研发及销售管理费用增加，预计对第三季度盈利能力产生压力 [14] - Diodes面临不利的产品组合、制造设施负荷不足带来的较高成本，以及汽车和工业市场持续的库存消化问题，可能限制了整体增长 [17] - Nova受运营费用上升、关税相关阻力以及中国需求温和的影响，增长可能受限 [21] - Synaptics面临汽车需求持续疲软以及企业PC市场复苏温和的挑战 [24]