核心财务业绩 - 第三季度非GAAP每股收益为0.34美元，与市场预期一致，但同比下降5.6% [1] - 总收入达28.4亿美元，超出市场预期3.34%，同比大幅增长31.5% [1] - 调整后运营利润为4.65亿美元，同比增长15.7%，但运营利润率同比下降220个基点至16.4% [9] 营收增长驱动力 - 商品交易总额（GMV）达920.1亿美元，同比增长32%，其中B2B GMV飙升98%，国际GMV增长41% [2] - 商家解决方案收入为21.5亿美元，占总收入的75.4%，同比增长38.2% [3] - 订阅解决方案收入为6.99亿美元，占总收入的24.6%，同比增长14.6% [4] 关键业务指标 - Shopify Payments的GMV渗透率在第三季度达到65% [4] - Shop Pay的GMV同比增长65%，达到290亿美元 [4] - 月度经常性收入（MRR）为1.93亿美元，同比增长10.3%，其中Plus类别占MRR的35% [5] 盈利能力与成本 - 毛利润为13.9亿美元，同比增长24.4%，但毛利率同比下降280个基点至48.9% [6] - 订阅解决方案毛利率为81.7%，商家解决方案毛利率为38.2%，同比下降150个基点 [7] - 总运营费用为10.5亿美元，同比增长25.5%，但占收入的比例同比下降180个基点至36.8% [8][9] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物（包括有价证券）总计63.5亿美元，较第二季度末的58.2亿美元有所增加 [11] - 自由现金流同比增长20.4%至5.07亿美元，自由现金流利润率同比下降100个基点至18% [11] 第四季度业绩指引 - 预计第四季度收入将同比增长中高两位数百分比 [12] - 预计毛利润将同比增长低中两位数百分比 [12] - 预计GAAP运营费用占收入的比例将在30-31%之间，自由现金流利润率预计略高于第三季度 [12]