最高法院关于关税合法性的审理 - 美国最高法院将于本周三就前总统特朗普的互惠关税合法性举行口头辩论 其裁决可能暗示最终判决方向 [1] - 最高法院预计在2025年底或2026年初做出裁决 若维持下级法院裁定关税非法的判决 美国政府或需退还已征收的超过800亿美元关税 [1] - 若关税被推翻 特朗普施加关税的权力可能被限制在贸易法第232条、301条和201条等有充分依据的条款内 [1] 宏观经济指标与预期 - 市场预计12月9-10日FOMC会议再次降息25个基点的概率为70% [2] - 美国10月Wards汽车总销量放缓至1532万辆 低于预期的1550万辆 为14个月来最低 [2] - 欧洲美元利率互换市场预计欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率为7% [10] 股市整体表现与机构观点 - 美国主要股指今日大幅下跌 标普500指数下跌0.97%至1.5周低点 道琼斯工业指数下跌0.69% 纳斯达克100指数下跌1.29% [4][5] - 期货市场同步走低 12月E-mini标普500期货下跌0.95% 12月E-mini纳斯达克100期货下跌1.34% [5] - 摩根士丹利和高盛在香港金融峰会上警告 股市在未来12至24个月内可能出现超过10%的回调 因标普500指数从4月低点上涨逾35%后创下纪录高位 [3] 个股显著波动 - AI龙头股Palantir Technologies下跌超过7% 尽管Q3销售额超预期 但其市销率升至85倍为标普500最高 引发估值担忧和多头平仓 [4][14] - “七巨头”科技股普遍承压 特斯拉下跌超3% 英伟达下跌超2% Alphabet和微软下跌超1% [11] - 加密货币相关股票随比特币下跌3%至4.25个月低点而下滑 Coinbase Global等公司股价下跌超4% [11] - 多家公司因财报不及预期股价大跌 Sarepta Therapeutics下跌超33% Zoetis下跌超11% Norwegian Cruise Line下跌超11% Marathon Petroleum下跌超9% Uber Technologies下跌超7% [12][13][14] - 部分公司因财报超预期股价上涨 Henry Schein上涨超11% Sanmina上涨超12% Fabrinet上涨超11% Yum Brands上涨超4% Marriott International上涨超2% [15][16][17] 第三季度财报季表现 - 本周有136家标普500公司公布财报 据彭博情报数据 目前已公布财报的公司中有80%超预期 有望成为2021年以来最佳季度 [6] - 但第三季度利润预计同比仅增长7.2% 为两年来最小增幅 销售增长预计从第二季度的6.4%放缓至5.9% [6] 政府停摆与海外市场 - 美国联邦政府停摆进入第六周 为历史上最长 延迟了大量政府报告并对经济产生不利影响 [7][9] - 海外股市今日走低 欧洲斯托克50指数下跌0.82%至两周低点 中国上证综指收盘下跌0.41% 日本日经225指数从纪录高位回落 收盘下跌1.74% [7] 债券市场动态 - 国债价格获得支撑 12月10年期国债期货上涨4个最小变动单位 收益率下降1.8个基点至4.093% 因股市疲软提振避险需求 [8] - 持续的政府停摆可能导致额外失业、消费者支出减少和经济疲软 为国债提供潜在支撑 并可能使美联储继续降息 [9] - 欧洲政府债券收益率走低 10年期德国国债收益率下降1.6个基点至2.651% 10年期英国国债收益率下降2.3个基点至4.412% [9]